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基金121002神光策略:风格漂移太快

2021-10-14 02:40:44基金要闻
基金121002热点风格继续向大消费倾斜资源等强周期个股的调整已经持续了一段时间,而从资源股的上涨到调整,整个时间周期都是比较短的,大多数个股在季度内完成了涨跌

基金121002神光策略:风格漂移太快图

热点风格继续向大消费倾斜

资源等强周期个股的调整已经持续了一段时间,而从资源股的上涨到调整,整个时间周期都是比较短的,大多数个股在季度内完成了涨跌轮回,这种表现充满了投机性。

相对而言,近期资金慢慢回流医药、食品饮料等大消费类个股,这类个股之前调整周期比较长,估值水平回落到一年乃至三年均值附近,应该说大消费前期仅仅是合理的调整,并没有跌过头,近期细分赛道头部公司的上涨,很快就拔高了估值,事实上,根据半年报乃至正在披露的三季报预期,大消费板块整体上难有超预期的业绩增长,所以股价围绕相对合理的估值中枢波动是常态,期望走太高太远并不现实。

周期股行情没有结束

本轮以资源为代表的周期股行情,呈现典型的倒V走势,涨跌之间的转换节奏很快,并且涨的急跌的快,如果从整体表现上看,在历史的大牛市行情中也排名在前,这种大级别的行情大概率不会以一涨一跌就结束了,后面还有反复的震荡。

现在大众的逻辑认为,周期品的价格涨幅在四季度可能见顶回落,上市公司盈利能力在3-4季度见顶,但是,对于对于未来较长一段时间的预期,市场观点的分歧就非常大,从市场的演变上看,大概率还是边走边看的。

所以,结合商品价格、现货价格、供求变化、公司业绩、股价估值等等因素,我们认为,一些周期龙头股持续下跌之后可能存在较好的二次关注机会。

关注结构性的机会

本周我们提出来,指数层面暂时可能没有系统性的趋势,市场结构分化的过程中,会有一些结构性的机会。

这些机会大概率还是从科技、金融、消费、周期这些核心资产赛道中出现,特别是一些细分赛道的龙头公司,股价的波动不一定和市场同步,这可能就是投资的难点所在。

对于这样的机会,可能需要日常研究范围广泛一些,关注信息再多一些,尽可能扩大各自的能力圈。

同时坚定价值成长理念,从性价比的角度衡量股价高与低,并有选择的参与一些波段机会。

总体上看,在资金博弈更加激烈的当前市场,赚钱不易,需要多熟悉公司,保持定力才可能有所收获。

山东神光咨询服务有限责任公司资格编号ZX0054

刘海杰

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